广东宏大控股集团股份有限公司于近期发布2025年第一季度财报。报告显示，公司在营收、资产等多方面出现显著变化。本文将对关键财务指标深入解读，为投资者提供参考。
营收大幅增长，规模扩张成效显著
本季度，广东宏大营业总收入达36.54亿元，较上年同期的21.99亿元增长66.14%。主要因矿服板块规模扩大及并表雪峰科技。
| 项目 | 本期金额（元） | 上期金额（元） | 变动比率 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3,653,762,983.65 | 2,199,248,471.62 | 66.14% |
营收增长表明公司业务拓展良好，但需关注增长可持续性，尤其新并入业务整合情况。若整合不佳，可能影响协同效应与未来营收。
净利润稳步提升，盈利能力增强
归属于上市公司股东的净利润为9351.81万元，较上年同期7542.51万元增长23.99%。
| 项目 | 本期金额（元） | 上期金额（元） | 变动比率 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 93,518,093.89 | 75,425,053.98 | 23.99% |
净利润增长与营业利润增长相关，营业利润增长因矿服板块规模扩大及雪峰科技并表带来新利润源。不过，需关注利润增长是否依赖非经常性损益，公司非经常性损益合计660.43万元，一定程度影响净利润，后续需关注核心业务盈利能力。
扣非净利润增长，核心业务表现良好
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8691.38万元，较上年同期5674.24万元增长53.17%。
| 项目 | 本期金额（元） | 上期金额（元） | 变动比率 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 86,913,801.69 | 56,742,435.82 | 53.17% |
扣非净利润增长说明公司核心业务盈利能力提升，市场竞争力增强。但要持续关注核心业务面临的市场竞争、成本控制等挑战，以维持增长态势。
基本每股收益上升，股东收益增加
基本每股收益为0.1241元/股，较上年同期0.0999元/股增长24.22%。
| 项目 | 本期金额（元/股） | 上期金额（元/股） | 变动比率 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.1241 | 0.0999 | 24.22% |
基本每股收益增长使股东每股获利增加，反映公司盈利能力提升。但投资者不能仅据此决策，还需结合公司发展前景、行业竞争等因素。
扣非每股收益增长，真实盈利能力凸显
扣非每股收益增长与扣非净利润增长趋势一致，反映公司核心业务为股东创造价值能力增强。但同样需综合考虑公司整体经营与发展状况。
应收账款增加，关注回款风险
应收账款期末余额33.47亿元，较期初25.35亿元增长32.03%，主要因并表雪峰科技。
| 项目 | 期末金额（元） | 期初金额（元） | 变动比率 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 3,346,791,949.65 | 2,534,850,367.81 | 32.03% |
应收账款增加可能影响资金周转，若不能及时收回，会增加坏账风险，需关注公司应收账款管理与客户信用状况，加强回款措施，降低风险。
应收票据规模扩大，关注兑付风险
应收票据期末余额10.80亿元，较期初8.99亿元有所增加。虽未提及变动原因，但可能与业务结算方式有关。应收票据增加可增加资产流动性，但要关注票据承兑人信用状况与兑付风险，尤其商业承兑汇票，若承兑人财务状况不佳，可能无法兑付。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） |
|---|---|---|
| 应收票据 | 1,079,659,006.71 | 899,563,068.61 |
加权平均净资产收益率上升，资产运营效率提高
加权平均净资产收益率为1.43%，较上年同期1.15%上升0.28%。
| 项目 | 本期（%） | 上期（%） | 变动 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 1.43 | 1.15 | 0.28% |
该指标上升表明公司资产运营效率与盈利能力提升，为股东创造更多收益。但与行业优秀企业相比，可能有差距，需进一步提升资产运营与盈利能力。
存货大幅增长，警惕库存积压
存货期末余额8.96亿元，较期初3.91亿元增长129.15%，因并表雪峰科技增加大量存货。
| 项目 | 期末金额（元） | 期初金额（元） | 变动比率 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 896,048,557.65 | 391,024,979.39 | 129.15% |
存货增长可能因业务扩张备货，但过多存货会占用资金，增加仓储与减值风险。公司需优化库存管理，确保存货合理水平，避免积压。
销售费用增加，关注投入产出
销售费用为1971.28万元，较上年同期1390.79万元增长41.74%，主要因并表雪峰科技。
| 项目 | 本期金额（元） | 上期金额（元） | 变动比率 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 19,712,824.57 | 13,907,876.88 | 41.74% |
销售费用增加旨在促进销售与市场拓展，需关注投入产出比，若费用增长未带来相应销售增长，会影响利润，公司应合理规划销售费用，提高使用效率。
管理费用上升，注重成本控制
管理费用2.36亿元，较上年同期1.18亿元增长98.97%，因并表雪峰科技及其他新增并购子公司。
| 项目 | 本期金额（元） | 上期金额（元） | 变动比率 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 235,768,906.10 | 118,493,886.75 | 98.97% |
管理费用增长因业务规模扩大与组织架构调整，公司需加强管理费用控制，优化管理流程，提高管理效率，避免费用不合理增长影响利润。
财务费用降低，优化资金管理
财务费用2267.99万元，较上年同期2791.95万元降低18.77%。其中，利息费用4379.60万元，较上年同期3351.09万元增加；利息收入698.10万元，较上年同期1495.21万元减少。
| 项目 | 本期金额（元） | 上期金额（元） | 变动比率 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 22,679,936.06 | 27,919,501.94 | -18.77% |
| 利息费用 | 43,795,950.22 | 33,510,895.79 | / |
| 利息收入 | 6,981,019.44 | 14,952,131.14 | / |
财务费用降低可能因资金结构优化或融资成本控制。公司应继续优化资金管理，合理安排融资，提高资金使用效率，降低财务费用。
研发费用增长，关注创新成果转化
研发费用1.06亿元，较上年同期9034.46万元增长16.93%。
| 项目 | 本期金额（元） | 上期金额（元） | 变动比率 |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 105,637,826.58 | 90,344,645.16 | 16.93% |
研发费用增长体现公司对创新重视，投入有望提升产品竞争力与创新能力。但要关注研发成果转化，及时将成果推向市场实现经济效益。
经营活动现金流净额减少，关注资金压力
经营活动产生的现金流量净额为 -4.89亿元，较上年同期 -4.26亿元减少14.68%，因矿服板块规模扩大增加采购支出。
| 项目 | 本期金额（元） | 上期金额（元） | 变动比率 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -488,935,791.21 | -426,354,217.63 | -14.68% |
经营活动现金流净额为负且减少，表明公司经营活动现金流出大于流入，可能面临资金压力。公司需优化经营策略，加强应收账款管理与存货控制，提高经营活动现金创造能力。
投资活动现金流净额变化，关注投资策略
投资活动产生的现金流量净额为 -1.31亿元，较上年同期 -9.75亿元增长86.55%，因公司赎回理财产品资金较上年同期增加。
| 项目 | 本期金额（元） | 上期金额（元） | 变动比率 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -131,169,610.69 | -975,342,993.65 | 86.55% |
投资活动现金流净额变化反映公司投资策略调整，赎回理财产品增加现金回流。需关注投资策略合理性与风险，确保投资收益与资金安全。
筹资活动现金流净额下降，关注融资能力
筹资活动产生的现金流量净额为6.58亿元，较上年同期9.32亿元下降29.44%，因公司取得银行借款较上年同期减少。
| 项目 | 本期金额（元） | 上期金额（元） | 变动比率 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 657,935,069.54 | 932,405,615.56 | -29.44% |
筹资活动现金流净额下降，虽仍为正，但取得银行借款减少。公司需关注融资环境变化，确保融资渠道畅通，满足业务发展资金需求，合理安排融资规模与结构，控制财务风险。
总体来看，广东宏大2025年第一季度营收与利润增长，但在应收账款、存货、现金流等方面存在挑战。投资者决策时，需综合多因素，关注公司业务整合、成本控制与现金流管理等表现。
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