2025年第一季度，上海奥浦迈生物科技股份有限公司（以下简称“奥浦迈”）交出了一份喜忧参半的成绩单。公司经营活动现金流净额大幅增长，然而净利润却出现下滑。以下将对奥浦迈2025年第一季度财报进行详细解读。
营收微增，业务结构有亮点
营业收入增长4.98%
2025年第一季度，奥浦迈实现营业收入8367.88万元，较上年同期的7970.68万元增长4.98%。从业务构成来看，产品收入7333.59万元，同比增长2.50%；服务收入1022.64万元，同比大增27.11% 。
| 分行业 | 2025年第一季度（万元） | 2024年第一季度（万元） | 营业收入比上年增减（%） |
|---|---|---|---|
| 产品 | 7333.59 | 7154.50 | 2.50 |
| 服务 | 1022.64 | 804.53 | 27.11 |
| 其他业务收入 | 11.65 | 11.65 | 0.00 |
| 总计 | 8367.88 | 7970.68 | 4.98 |
服务业务的快速增长值得关注，显示出公司在CDMO服务业务方面的拓展取得成效，但产品业务仍是收入核心支柱。
盈利下滑，关注利润质量
净利润下滑25.08%
归属于上市公司股东的净利润为1466.80万元，较上年同期的1957.86万元下滑25.08%。主要原因系公司2025年一季度所得税费用增长所致。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 本报告期比上年同期增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 1466.80 | 1957.86 | -25.08 |
扣非净利润下滑33.06%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1079.97万元，上年同期为1613.30万元，下滑33.06%，同样受所得税费用增长影响。这表明公司核心经营业务的盈利能力面临挑战。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 本报告期比上年同期增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 1079.97 | 1613.30 | -33.06 |
基本每股收益和扣非每股收益下降
基本每股收益为0.13元/股，较上年同期的0.17元/股下降23.53%；扣除非经常性损益后的基本每股收益同样为0.13元/股，上年同期为0.17元/股，下降23.53%。这反映出股东的实际收益减少。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 本报告期比上年同期增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.13 | 0.17 | -23.53 |
| 扣除非经常性损益后的基本每股收益 | 0.13 | 0.17 | -23.53 |
资产项目，有增有减需留意
应收账款略有下降
应收账款期末余额为9626.33万元，较上年末的10193.34万元略有下降，降幅为5.56%。公司通过优化信用政策、强化账期管理以及完善催收机制等措施，提升了回款效率。
| 项目 | 2025年3月31日（万元） | 2024年12月31日（万元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 9626.33 | 10193.34 | -5.56 |
应收票据小幅增长
应收票据期末余额为923.98万元，较上年末的892.03万元增长3.58% ，幅度较小，对公司整体影响不大。
| 项目 | 2025年3月31日（万元） | 2024年12月31日（万元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 923.98 | 892.03 | 3.58 |
存货有所增加
存货期末余额为6541.69万元，较上年末的5911.53万元增长10.66%。公司需关注存货管理，避免存货积压带来的减值风险。
| 项目 | 2025年3月31日（万元） | 2024年12月31日（万元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 存货 | 6541.69 | 5911.53 | 10.66 |
费用波动，研发投入加大
销售费用增长22.82%
销售费用为610.96万元，较上年同期的497.46万元增长22.82%，可能是公司为拓展市场、增加销售渠道等投入增加。
| 项目 | 2025年第一季度（万元） | 2024年第一季度（万元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 610.96 | 497.46 | 22.82 |
管理费用大幅下降36.87%
管理费用为1369.79万元，较上年同期的2169.76万元大幅下降36.87%。公司解释因创新药基地大楼相关费用核算方式调整，不再计入管理费用。
| 项目 | 2025年第一季度（万元） | 2024年第一季度（万元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 1369.79 | 2169.76 | -36.87 |
财务费用变化不大
财务费用为 -376.69万元，上年同期为 -317.69万元。利息收入468.25万元，较上年同期的381.87万元有所增长。整体财务费用对公司利润影响相对稳定。
| 项目 | 2025年第一季度（万元） | 2024年第一季度（万元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | -376.69 | -317.69 | - |
| 其中：利息收入 | 468.25 | 381.87 | 22.62 |
研发费用大增56.51%
研发费用为1211.43万元，较上年同期的774.04万元大幅增长56.51%。主要因报告期内公司加大研发投入力度，美国子公司研发实验室落成并投入使用。
| 项目 | 2025年第一季度（万元） | 2024年第一季度（万元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 1211.43 | 774.04 | 56.51 |
现金流表现不一，关注资金运作
经营活动现金流净额暴增665.63%
经营活动产生的现金流量净额为4330.80万元，较上年同期的565.65万元大幅增长665.63%，主要得益于销售回款改善以及保函保证金收回等。这表明公司经营活动获取现金能力显著增强。
| 项目 | 2025年第一季度（万元） | 2024年第一季度（万元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 4330.80 | 565.65 | 665.63 |
投资活动现金流净额变动47.91%
投资活动产生的现金流量净额为 -18677.88万元，较上年同期的 -12628.05万元，变动47.91%，主要因公司2025年第一季度购买理财投资金额增长所致。公司在投资方面的资金运作较为活跃，需关注投资风险。
| 项目 | 2025年第一季度（万元） | 2024年第一季度（万元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -18677.88 | -12628.05 | 47.91 |
筹资活动现金流净额下降88.12%
筹资活动产生的现金流量净额为 -310.76万元，较上年同期的 -2616.24万元下降88.12%，主要因2024年第一季度实施股份回购，2025年第一季度不再进行股份回购。公司筹资策略发生变化，对资金来源和结构产生影响。
| 项目 | 2025年第一季度（万元） | 2024年第一季度（万元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -310.76 | -2616.24 | -88.12 |
总体来看，奥浦迈在2025年第一季度经营活动现金流表现出色，但净利润下滑、研发投入加大等情况需投资者密切关注，公司后续如何平衡盈利与发展，值得进一步观察。
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